Kraken Robotics 2025년 3분기 실적

Kraken Robotics의 이번 분기 실적은 회사의 성장 궤도가 단순한 기대가 아닌 실질적인 수익으로 전환되고 있음을 보여줍니다.

폭발적인 성장세

2025년 3분기(9월 30일 기준) 실적은 전년 동기 대비 극적인 개선을 보였습니다. 매출은 3,130만 달러(CAD)를 기록하며 전년 대비 60% 급증했습니다. 매출총이익률(Gross Margin)은 전년 52%에서 59%로 7%p 상승하며 수익성 개선도 두드러졌습니다.

2025년 3분기 핵심 지표 (단위: 천 CAD, 달러 표기)

특히 주목할 점은 조정 EBITDA가 92% 급증하여 798만 달러를 기록했고, 순이익은 329만 달러로 2배 이상 증가했다는 것입니다. 이는 단순한 매출 성장을 넘어서 실질적인 수익성 개선을 동반한다는 점에서 매우 고무적입니다.

성장 동력

Kraken의 성장은 제품과 서비스 부문 모두에서 견인되고 있습니다.

제품 부문

핵심 제품: SeaPower™ 압력내성 배터리와 KATFISH™ 견인 소나

성과: 합성 개구 소나(SAS) 기술을 적용한 고해상도 이미징 시스템이 시장에서 강력한 수요를 보이고 있습니다.

제품 매출(Product): 전년 대비 +46% 성장하여 1,826만 달러를 기록했습니다. 주요 성장 동력은 수중 배터리 시스템(Subsea Battery Systems)과 합성 개구 소나(SAS) 매출 증가입니다. 다만, 원격 기뢰 제거 시스템(RMDS) 프로젝트가 거의 완료 단계에 접어들며 해당 부문의 기여도는 감소했습니다.

서비스 부문

핵심 서비스: RaaS(Robotics as a Service) 모델 기반의 장비 운영

성과: 2025년 4월 인수한 3D at Depth의 영향으로 수중 LiDAR 서비스가 강화되었습니다.

서비스 매출(Service): 전년 대비 +85% 폭증하여 1,304만 달러를 기록했습니다. Sub-Bottom Imager™(해저 투과 이미징) 장비의 높은 가동률과 3D at Depth의 편입이 주요 원인입니다. 3D at Depth는 밀리미터 단위의 정밀 수중 측정이 가능한 LiDAR 기술을 보유하고 있어, Kraken의 기술 포트폴리오를 한층 강화했습니다.

재무 건전성

회사의 재무 상태는 7가지 핵심 지표로 요약할 수 있습니다.

대차대조표 및 현금 흐름

현금 및 현금성 자산: 2025년 9월 30일 기준 1억 2,660만 달러(CAD)를 보유하고 있습니다. 이는 전년 동기 대비 1,490만 달러 증가한 수치입니다.

총자산: 2025년 9월 기준 3억 150만 달러로, 2024년 말 1억 6,260만 달러 대비 대폭 증가했습니다. 이는 3D at Depth 인수로 인한 무형자산 및 영업권 증가가 주요 원인입니다.

운전자본: 회사는 충분한 유동성을 확보하고 있으며, 단기 부채 대비 건전한 자산 구조를 유지하고 있습니다.

수익성 지표

매출총이익: 3분기에 1,858만 달러를 기록하며 전년 동기 대비 81% 증가했습니다.

EBITDA 마진: 25%를 기록하며 전년 동기 21%에서 개선되었습니다. 이는 고마진 서비스 매출 비중 확대와 운영 효율성 개선에 기인합니다.

시장 포지션과 전략

Kraken은 방산(Defense)과 상업(Commercial) 두 시장을 동시에 공략하고 있습니다. 현재 매출 구성비는 방산 70%, 상업 30% 수준입니다.

방산 시장

전 세계적인 해군 재무장 기조와 함께 무인 잠수정(UUV) 수요가 급증하고 있습니다. Kraken은 Anduril의 Dive-LD, Ghost Shark 등 주요 플랫폼에 핵심 배터리 및 센서 시스템을 공급하며 필수 공급망 지위를 확보했습니다.

해양 에너지 시장

해저 인프라 점검, 석유 및 가스 탐사, 해저 케이블 조사 등 상업적 응용 분야에서도 수요가 증가하고 있습니다. 3D at Depth 인수로 밀리미터 단위의 정밀 측정이 가능해지며 이 시장에서의 경쟁력이 한층 강화되었습니다.

2025년 전망

경영진은 2025년 전체 실적에 대해 낙관적인 가이던스를 제시했습니다.

매출 가이던스: 1억 2,000만 달러 ~ 1억 3,500만 달러

조정 EBITDA 가이던스: 2,600만 달러 ~ 3,400만 달러

3분기까지의 실적을 고려할 때, 회사는 연간 목표 달성에 가까워지고 있습니다. 9개월 누적 매출이 7,382만 달러에 달하며, 4분기에 강력한 실적을 기록할 경우 가이던스 상단을 달성할 가능성도 있습니다.

투자 포인트

2025년 3분기 실적은 Kraken Robotics가 단순한 기술 스타트업을 넘어 실질적인 수익을 창출하는 성숙한 기업으로 전환하고 있음을 보여줍니다.

성장성: 매출 60% 증가, 특히 서비스 부문의 85% 성장은 사업 모델의 다변화와 확장성을 입증합니다.

수익성: 매출총이익률 59%, 조정 EBITDA 마진 25%는 고마진 비즈니스 구조를 확립했음을 보여줍니다.

재무 건전성: 1억 2,660만 달러의 현금 보유로 추가 성장 투자나 M&A를 위한 충분한 여력을 확보했습니다.

전략적 포지셔닝: 방산과 상업 시장 모두에서 핵심 공급업체로 자리매김하며, 플랫폼 제조사들의 성공에 필수적인 '공통분모' 전략을 실행 중입니다.

기술 경쟁력: 3D at Depth 인수로 소나, 배터리, LiDAR를 아우르는 통합 솔루션 제공이 가능해져 경쟁 우위가 더욱 강화되었습니다.

정리

Kraken Robotics의 2025년 3분기 실적은 회사가 수중 로보틱스 시장에서 확고한 리더십을 구축하고 있음을 재확인시켜 줍니다. 전년 대비 60% 매출 성장, 순이익 2배 증가, 그리고 건전한 재무 구조는 투자자들에게 강력한 신호를 보냅니다.

특히 서방 진영의 해군력 강화와 해양 에너지 시장의 디지털 전환이라는 두 가지 메가트렌드가 동시에 진행되는 상황에서, Kraken은 누가 이기든 반드시 필요로 하는 핵심 기술을 공급하는 전략적 위치를 점하고 있습니다.

2025년 남은 기간과 그 이후에도 Kraken Robotics의 성장 스토리는 계속될 것으로 전망됩니다. 수중 자율화 시대의 가장 확실한 베팅을 찾는다면, Kraken Robotics를 주목해야 할 것입니다.